Как торговать в шорт в тинькофф инвестиции инструкция

Одним из способов заработка на бирже является торговля «в шорт» — купля-продажа ценных бумаг с целью выиграть на снижении их стоимости. Такой вид операций позволяет не терять время в процессе падения рынка, при так называемом медвежьем движении, и использовать любую возможность заработать на изменении цены актива.

Среди российских брокеров шортить акции и другие инструменты позволяет «Тинькофф инвестиции». Компания организовала удобный и простой интерфейс для торговли. Однако заработок на шортах имеет свои нюансы, поэтому сегодня мы в подробностях разберем, как именно шортить в Тинькофф Инвестиции и какая ответственность ложится при этом на инвестора.

Что такое шорт-торговля

Торговля «в шорт», или открытие коротких позиций на бирже, позволяет зарабатывать на снижении стоимости актива. Термин «шорт» происходит от английского «short sale», что переводится как «короткая продажа». На рынке можно шортить разные виды инструментов: акции, валютные пары, фьючерсы и т.д.

При игре на понижение инвестор сначала продает полученный от брокера в долг актив, а затем выкупает его обратно по более низкой стоимости и возвращает брокеру. Прибыль от сделки формируется за счет разницы цен при купле-продаже, минус комиссионные за использование активов брокера.       

Связь с маржинальным кредитованием

Поскольку шорт-торговля основана на предоставлении займа в виде ценных бумаг, она неразрывно связана с маржинальным кредитованием, т.е. с использованием кредитного плеча. Именно поэтому короткие позиции зачастую называют непокрытыми сделками: они открываются на заемные средства. После открытия короткой позиции инвестор ежедневно выплачивает фиксированную сумму за пользование активами, предоставленными ему брокерской компанией. Чаще всего заработок на шортах расценивается как быстрая спекуляция. Трейдер может взять в долг ценные бумаги, ожидая, что в ближайшее время стоимость их уменьшится. В долгосрочных инвестициях шорты применяются реже.       

Короткие продажи практикуют преимущественно опытные инвесторы и трейдеры-спекулянты. Эксперты не рекомендуют такой вид заработка новичкам, поскольку он несет в себе множество рисков. Поэтому прежде чем открыть шорт в Тинькофф Инвестициях потребуется подключить функцию маржинальной торговли в личном кабинете. По умолчанию она выключена — чтобы обезопасить новичков от ошибочных и необдуманных действий.

Как торговать в шорт в Тинькофф Инвестиции

Чтобы играть на понижение через «Тинькофф инвестиции», требуется выполнить ряд действий по подключению маржинальной торговли и формированию лимитной заявки на сделку. Рассмотрим эти действия в подробной инструкции.

Подключение маржинальной торговли в приложении

Последовательно выполните шаги:

1. Откройте приложение «Тинькофф инвестиции» и залогиньтесь там, введя данные своей учетной записи. В правом верхнем углу основного экрана кликните на значок шестеренки.

2. Во всплывшем меню выберите строку «Маржинальная торговля». По умолчанию в это строке стоит пометка «Выкл.», означающая, что кредитное плечо еще не подключено — открыть и закрыть шорт в Тинькофф Инвестициях пока невозможно.

3. На открывшемся экране переведите подсвеченный серым ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» в активное состояние, сдвинув его вправо или просто однократно нажав на него.

4. Выдастся предупреждение о том, что подключаемая функция значительно увеличивает риск получения убытков. Если вы уверены в своих знаниях, опыте и готовы на повышенный риск, нажмите кнопку «Подключить».

Картинка с сайта: beststocks.ru

5. В целях безопасности Центробанк обязал брокеров предоставлять доступ к маржинальной торговле высокорискованными активами только клиентам, прошедшим тестирование. Поэтому перед подключением кредитного плеча вам будет предложено пройти тест на понимание особенностей работы биржи и совершения необеспеченных сделок. Чтобы приступить к тестированию, нажмите «Начать».

6. В тесте содержится несколько вопросов — последовательно ответьте на них. Для этого в каждом вопросе среди предложенных вариантов отметьте правильный ответ галочкой и нажмите «Далее» для перехода к следующему вопросу.

Картинка с сайта: beststocks.ru

7. После успешного прохождения тестирования выдастся сообщение «Вы сдали тест и можете перейти к торговле». Нажмите кнопку «Хорошо». Функция будет активирована, ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» подсветится синим цветом. 

Картинка с сайта: beststocks.ru

Подключение маржинальной торговли на сайте

Пошагово выполните следующие действия:

1. Зайдите в личный кабинет на официальном портале брокерской компании «Тинькофф Инвестиции», введя данные своей учетной записи. Во вкладке «Портфель» выберите брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), к которому хотите добавить функцию маржинальной торговли.

Картинка с сайта: beststocks.ru

2. В открывшемся окне с обзором выбранного счета нажмите кнопку «О счете».

3. В отразившихся свойствах счета найдите строку «Маржинальная торговля» и нажмите на нее. По умолчанию ползунок в этой строке находится в неактивном состоянии и подсвечен серым цветом.

Картинка с сайта: beststocks.ru

4. После предупреждения о повышенном риске подключаемой функции вам будет предложено пройти тестирование для доступа к работе с высокорискованными активами и совершению сделок с кредитным плечом. Чтобы приступить к тесту, кликните на кнопку «Начать тест».

5. После успешного завершения тестирования нажмите «Продолжить». Функция маржинального кредитования будет подключена. Ползунок рядом с надписью «Маржинальная торговля» окрасится в яркий цвет.

Оформление заявки на шорт-сделку

Чтобы открыть короткую позицию, а после достижения ценой нужного значения закрыть ее, необходимо оформить заявки на выполнение этих операций. Последовательность действий в приложении и личном кабинете на сайте одинакова:

1. Выберите нужный инструмент для торговли в шорт. У нас на скриншотах это акции Twitter. Для открытия короткой позиции нажмите «Продать».

Картинка с сайта: beststocks.ru

2. В следующем окне заполните параметры лимитной заявки. Укажите цену, по которой хотите продать актив, и размер продаваемого лота. Кликните кнопку «Создать заявку». После совпадения рыночной цены с параметрами созданного ордера, заявка будет выполнена, и об этом придет уведомление. В портфеле проданные акции отразятся с минусовой стоимостью.

3. Чтобы закрыть короткую позицию и зафиксировать прибыль по ней, выберите в портфеле ранее проданные акции и в их разделе нажмите «Купить».

Картинка с сайта: beststocks.ru

4. Заполните параметры лимитной заявки на покупку. Укажите цену, по которой желаете купить актив. Она должна быть ниже цены, по которой он был продан ранее. Также введите число лотов. Кликните на кнопку «Создать заявку». После достижения рыночной ценой указанных параметров заявка будет выполнена. Об этом придет уведомление, а на брокерский счет поступит полученная от сделки прибыль.

Картинка с сайта: beststocks.ru

 Как видно из инструкций, продавать и покупать акции в шорт через «Тинькофф Инвестиции» технически очень просто. Главная трудность состоит в понимании самого принципа работы коротких позиций.

Ликвидный портфель и маржин-колл

При предоставлении займа для маржинальной торговли брокер старается обезопасить себя от невыплаты долга инвестором. Страховым механизмом при этом является так называемый маржин-колл. Это уведомление от брокера о нехватке финансов на счете для покрытия суммы образовавшейся задолженности и требование внести на депозит дополнительные денежные средства или ценные бумаги. Риск невыплаты долга возникает в том случае, когда рынок начинает двигаться в противоположном ожидаемому трейдером направлении, и короткие позиции сильно уходят в минус. Если инвестор не восполнит нехватку финансов на счете, брокер имеет право принудительно выкупить ценные бумаги, находящиеся в шорте, расплатившись за них средствами со счета инвестора, или реализовать часть бумаг в инвестиционном портфеле клиента для уменьшения размера задолженности по непокрытой позиции.

Для оценки возможности клиента выплатить долг брокер определяет среди его активов ликвидный портфель. В него он включает только иностранную валюту и ценные бумаги, являющиеся на его взгляд ликвидными. Какие именно активы «Тинькофф Инвестиции» считает ликвидными, можно уточнить на сайте брокера в разделе «Перечень ликвидного имущества со ставками риска».

Опираясь на стоимость бумаг, валюты из ликвидного портфеля инвестора и ставки риска для каждого инструмента, брокер рассчитывает стоимость ликвидного портфеля, размер начальной и минимально допустимой маржи. Если общая цена ликвидного портфеля клиента становится меньше минимально допустимой маржи, срабатывает маржин-колл. Чтобы избежать принудительного закрытия позиций и связанных с ним убытков, необходимо заранее пополнять депозит, еще на этапе, когда полоса индикатора «Ликвидный портфель» в личном кабинете «Тинькофф инвестиции» подсвечивается оранжевым цветом, а цена портфеля находится в пределах между начальной и минимальной маржой. Кроме того, для избегания закрытия сделок по маржин-коллу можно самостоятельно заранее уменьшать размер необеспеченной позиции, разбавляя ее покупкой небольших лотов.

Комиссия за использование займа

При маржинальной торговле в шорт трейдер ежедневно платит комиссию за перенос открытой позиции на следующий день. Эти расходы съедают часть прибыли от сделок, а при неверном прогнозировании даже приводят к убыткам. Прежде чем начинать шортить и брать в долг у брокера, необходимо ознакомиться с тарифами на обслуживание кредитного плеча и внести эти данные в расчет потенциальной прибыли по сделке.

Если короткая позиция открывается и закрывается в течение одной торговой сессии и никуда не переносится, комиссия не взимается.

Риски торговли в шорт

Начиная шортить, инвестор должен отдавать себе отчет в том, что короткие продажи, как и любая маржинальная торговля, несут в себе очень высокие риски. Применение займов позволяет увеличить объем сделок и прибыль. Но одновременно оно повышает и размер потенциальных убытков.

Основные риски торговли в шорт:

• высокие комиссии за пользование заемными активами;
• ограниченный выбор инструментов, доступных для игры на понижение;
• величина потенциальных убытков может превышать размер возможной прибыли;
• расходы на дивиденды и налоги в случае попадания на дату отсечки по дивидендным акциям;
• принудительное закрытие и убытки по маржин-коллу.

Торговля в шорт с кредитным плечом — очень ответственное и рискованное дело. Зарабатывать на ней получится только у тех трейдеров, которые досконально изучат ее особенности, учтут все риски, правильно рассчитают затраты на обслуживание долга и точно спрогнозируют прибыль. Новичкам, желающим освоить короткие продажи, эксперты советуют открыть для этого отдельный брокерский счет на небольшую сумму и практиковаться в течение нескольких месяцев на нем, до достижения абсолютного понимания механизмов маржинальной торговли в шорт. Только после этого можно переходить к более серьезным вложениям.

Как шортить в Т-Банк Инвестиции

Когда начинающий инвестор приходит на фондовый рынок, на него обрушивается множество новых терминов. Лонг, шорт, дивидендный гэп, ликвидный портфель, маржин-кол – это только их малая часть. Некоторые слова настолько далеки от своего прямого перевода, что приходится разбираться, как это работает, чтобы сформировалось хоть какое-то представление о том или другом понятии. Как шортить в Тинькофф Инвестиции и почему эта забава не для новичков, расскажет специалист сервиса Бробанк.ру.

Последнее обновление: 27.06.24
22k

2

Картинка с сайта: brobank.ru

Как маржинальная торговля связана с шортом

Маржинальная торговля – это, когда инвестор проводит сделки на фондовом рынке не только на собственные деньги или с теми акциями, которые уже есть у него в портфеле, но и за счет активов брокера. Такие сделки помогают инвесторам и трейдерам в разы увеличить прибыль, по сравнению с тем, если бы они рассчитывали только на свои деньги. Маржинальная торговля бывает двух типов – в лонг и в шорт. В этой статье более подробно рассмотрим второй вариант.

Инвесторы на фондовом рынке могут получать прибыль на росте и падении цен на акции. Как зарабатывать при повышении стоимости актива более-менее понятно всем. Акции покупают подешевле, а продают подороже, когда их цена поднимается. Разница становится прибылью инвестора. С заработком на падании у начинающих инвесторов возникает больше вопросов.

Один из способов получения прибыли на падении, когда продают актив при повышении цены, а затем повторно его выкупают на просадке. К примеру, акция куплена за 50 рублей, продана на подъеме за 70, а повторно выкуплена на просадке за 40 рублей. Но такие сделки не относятся к шорту, хотя они могут увеличить доходность инвестора, если перекроют все расходы на комиссию брокера за счет разницы в цене.

Другой способ заработка на падении – «короткая» или «непокрытая» продажа. Иногда более опытные инвесторы называют этот процесс – «зашортить» акцию.

Шорт происходит от английского слова short – короткий. В маржинальной торговле термин означает открытие короткой позиции с целью заработать на падении цены.

Шортить можно активы, валюту и даже товары. То есть инвестор предполагает, что цена на актив упадает и на основе этого отдает распоряжение своему брокеру. Для проведения сделки брокер передает инвестору заем ценными бумагами.

Маржинальную торговлю чаще используют активные инвесторы и трейдеры для спекуляций. Долгосрочные инвесторы гораздо реже прибегают к такого рода заработкам на активах, так как они связаны с повышенными рисками.

Как подключить маржинальную торговлю в Тинькофф Инвестиции

По правилам биржи частные инвесторы не могут распоряжаться активами, которые им не принадлежат. Но можно получить активы в долг, с условием, что они будут выкуплены и возвращены брокеру.

Центробанк РФ не рекомендует использовать маржинальную торговлю начинающим инвесторам или тем, кто плохо понимает принципы сделок с «кредитным плечом». С 1 октября 2021 года для работы с высокорискованными ценными бумагами и сделками каждый инвестор обязан пройти тест.

Проводить сделки «с плечом» можно на брокерских счетах и ИИС у Тинькофф брокера. Но изначально доступ к маржинальной торговле ограничен для всех инвесторов и трейдеров. Так брокер страхует новичков от необдуманных или ошибочных действий.

К примеру, начинающий инвестор решил купить одну акцию компании, но не обратил внимание, что 1 лот равен 10 или 100 акциям. Если подключена маржинальная торговля, баланс уйдет в минус. Если сделки «с плечом» недоступны, операция по счету не пройдет.

У брокера Тинькофф маржинальную торговлю можно подключить в мобильном приложении Тинькофф Инвестиции или в личном кабинете через браузер.

В приложении (скриншоты)

Чтобы подключить маржинальную торговлю в приложении Тинькофф Инвестиции:

1. Запустите приложение.
2. Нажмите на шестеренку в первом верхнем углу.
3. Щелкните по вкладке «Маржинальная торговля».


Картинка с сайта: brobank.ru

4. Переведите ползунок вправо. В этот момент появится уведомление о повышенных рисках, с которыми связана маржинальная торговля.


Картинка с сайта: brobank.ru

5. Нажмите кнопку «Подключить», если уверены в своих знаниях.

После активации маржинальной торговле вы увидите свой «Ликвидный портфель», его стоимость, начальную и минимальную маржу.

Картинка с сайта: brobank.ru

Здесь же брокер приводит список всех ликвидных бумаг, которые находятся в вашем портфеле, а также сумму наличных в рублях и валюте.

В личном кабинете на сайте (скриншоты)

Для активации маржинальной торговли через личный кабинет брокера Тинькофф:

1. Запустите личный кабинет через браузер.
2. Щелкните по нужному вам счету на вкладке «Портфель», к которому хотите подключить маржинальную торговлю. Для каждого счета это нужно сделать отдельно. К примеру, на брокерском счете вы будете проводить сделки «с плечом», а на ИИС нет.


Картинка с сайта: brobank.ru

3. Перейдите на вкладу «О счете».


Картинка с сайта: brobank.ru

4. Найдите в перечне маржинальную торговлю. Щелкните по вкладке.


Картинка с сайта: brobank.ru

5. Пройдите тест для подключения маржинальной торговли. Он состоит из 7 вопросов, которые помогут выявить ваши знания в отношении сделок «с плечом».


Картинка с сайта: brobank.ru

6. После успешного прохождения теста повторно отыщите в списке вкладку «Маржинальная торговля». Перетащите ползунок вправо.


Картинка с сайта: brobank.ru

Теперь вы сможете торговать «с плечом». Повторите действия для каждого брокерского счета или ИИС. Все комиссии и платежи с учетом маржинальной торговли не суммируются, а высчитываются для каждого брокерского счета отдельно.

Если передумали совершать сделки с заемными деньгами брокера, обязательно отключите маржинальную торговлю. Но если открыта непокрытая позиция в ценных бумагах или валюте, деактивировать ее не получится до тех пор, пока сделки не будут закрыты.

Что такое ликвидный портфель

Ликвидный портфель показывает стоимость всех активов на вашем брокерском счете или ИИС. В него входят:

• рубли и валюта;
• акции;
• облигации;
• евробонды.

Стоимость валютных акций, инвалюты и евробондов учитывают в рублях по текущему биржевому курсу.

Не все ценные бумаги участвуют при подсчете ликвидного портфеля. Актуальный перечень активов доступен по ссылке. Там же можно посмотреть ставку риска шорт в процентах и доступны ли короткие сделки с выбранной валютой или акциями.

Обратите внимание, деньги, которые хранятся на вашей дебетовой карте, не учитываются при маржинальной торговле. В расчете отражены только активы на брокерском счете и ИИС, к которому подключена эта опция.

Если вы переведете деньги на карту или купите неликвидный актив – это отразится на размере ликвидного портфеля. Его сумма станет меньше. И наоборот, пополнение счета и покупка ликвидного актива – увеличит объем ликвидного портфеля.

У брокера Тинькофф ликвидный портфель подсвечивают разным цветом, в зависимости от того доступны вам сделки «с плечом» или нет:

1. Красный. Ликвидный портфель меньше минимальной маржи, высокая угроза маржин-кола. Желательно пополнить счет или при наступлении определенных обстоятельств брокер принудительно закроет некоторые непокрытые позиции.
2. Оранжевый. Ликвидный портфель немного больше минимальной маржи. Доступны сделки, которые уменьшат размер маржи или увеличат объем ликвидного портфеля. Можно провести выкуп ценных бумаг, проданных в шорт, или продать свои активы. Недоступны новые «короткие» позиции или вывод средств со счета, до тех пор, пока цвет индикатора не станет зеленым. Для этого пополните счет, закройте часть непокрытых сделок или дождитесь, когда стоимость ликвидных активов вырастет.
3. Зеленый. Ликвидный портфель больше начальной маржи. Доступны любые сделки покупки, продажи ценных бумаг, валюты, открытие новых непокрытых позиций. Также можно выводить деньги со счета до тех пор, пока индикатор остается в зеленой зоне.

Маржа – страховой депозит, который гарантирует брокеру возврат понесенных расходов.

Начальная маржа – первоначальное обеспечение для заключения новой сделки. Для одного актива вычисляется как стоимость актива, умноженная на начальную ставку риска шорт.

Минимальная маржа – необходимый минимум для поддержания уже открытой позиции. Вычисляется как ставка риска шорт, умноженная на 0,5.

Ставки риска для «коротких» позиций у Тинькофф брокера опубликованы по этой ссылке. У российских рублей начальная и минимальная маржа равны.

Какие расходы при торговле в шорт через брокера Тинькофф

При маржинальной торговле брокер Тинькофф списывает два вида комиссий:

1. За сделку. Зависит от вашего тарифного плана. Например, на тарифе «Инвестор» вы заплатите 0,3% от суммы за каждую операцию. Первый раз за продажу акций после открытия шорта. Второй раз за выкуп акций для возврата ценных бумаг брокеру.
2. Платеж за перенос непокрытой позиции. Если вы откроете и закроете шорт в течение торгового дня, Тинькофф брокер не спишет никаких сумм с вашего брокерского счета. Но если сделка растягивается на несколько дней, за перенос непокрытых позиций установлена плата.

Непокрытые позиции в портфеле считаются в рублях по биржевому курсу. Размер платежа брокеру Тинькофф, зависит от суммы, на которую оформлены сделки «с плечом».

Если шорт открыт в пятницу, а закрыт во вторник, плату снимут, в том числе, и за выходные дни. То же самое относится и к праздникам.

Как определить максимальную сумму для торговли в шорт

Брокер не позволит проводить сделки на любую сумму, которую вы захотите. На максимальный размер непокрытой позиции для каждого инвестора влияет несколькими параметров одновременно:

• стоимость ликвидного портфеля;
• начальная маржа;
• ставка шорт для определенного актива.

Формула для определения максимальной суммы, на которую вы сможете открыть непокрытую позицию, выглядит так:

МСш = (ЛП – НМ) / НСРш, где

МСш – максимальная сумма сделки в шорт,
ЛП – стоимость ликвидного портфеля,
НМ – начальная маржа,
НСРш – начальная ставка риска шорт по выбранному активу.

К примеру, стоимость вашего ликвидного портфеля 50 000 рублей и начальная маржа 8 000 рублей. Вы хотите зашортить акции Endo International PLC (ENDP), по которым начальная ставка риска шорт у Тинькофф брокера составляет 90,44%. Максимальная сумма непокрытой сделки будет рассчитываться так:

(50 000 – 8 000) / 90,44 = 46 439 рублей

Для акций «Детского мира» (DSKY) начальная ставка риска шорт – 25,44%. Максимальная сумма «короткой» сделки:

(50 000 – 8 000) / 25,44 = 165 094 рубля

Из этих примеров видно, как сильно начальная ставка шорт влияет на максимальную сумму. Вы можете использовать не весь доступный лимит для непокрытой сделки, а только его часть. Однако превысить максимальную сумму не получится.

Ставка риска для «коротких» позиций

Ставка риска шорт – это вероятность изменения цены актива на рынке. Чем выше риск, тем выше процентная ставка. Только у российского рубля этот показатель низменный и равен 0, так как национальная валюта не может измениться относительно самой себя. У всех остальных активов ставка риска выше нуля.

Все ставки и доступность сделки шорт по каждому активу можно проверить в таблице Тинькофф брокера по этой ссылке.

Ставка риска лонг не бывает больше 100%, так как стоимость бумаги не может быть ниже нуля. А вот ставка риска шорт больше 100% встречается, потому что цена актива может подниматься до бесконечности.

Допустим, что 1 лот акций Детского мира и Endo International PLC равен 1 акции, и стоят они по 100 рублей. Тогда начальная ставка риска шорт в 25,44% и 90,44% означает, что если на вашем брокерском счете лежит 100 рублей, вы сможете продать в шорт 3 акции DSKY или одну акцию ENDP. В зависимости от того какую из сделок вы проведете, на балансе отразится:

1. 100 рублей + 300 рублей = 400 рублей и -3 DSKY.
2. 100 рублей + 100 рублей = 200 рублей и -1 END

Обратите внимание, если ставка риска шорт равна или превышает 100% – выбранный актив неликвиден, по нему нельзя провести сделку «с плечом».

Как проходит сделка в шорт

Пошаговая инструкция, как выставить шорт в Тинькофф Инвестициях:

1. При открытии «короткой» позиции инвестор получает у брокера товарный кредит ценными бумагами. Важна не столько сумма, на которую выдан кредит, сколько количество бумаг.
2. Инвестор продает ценные бумаги, которые взял в кредит у брокера, по рыночной цене. В личном кабинете с этого момента отражается не только количество заемных акций, но и сумма, которая получена от продажи. Ею можно распоряжаться по своему усмотрению.
3. Инвестор дождется падения цены и покупает необходимые акции. Как только количество ценных бумаг достаточно, можно закрыть шорт у брокера.
4. Разница между ценой продажи и ценой покупки за минусом комиссий брокера за операцию и маржинальную сделку достается инвестору. Если сделка убыточна, брокер все равно списывает комиссии с брокерского счета инвестора.

Ценные бумаги в портфеле отражаются в личном кабинете со знаком «плюс», а стоимость активов со знаком «минус».

Пример шорта в Тинькофф Инвестиции

Рассмотрим открытие шорта в Тинькофф Инвестиции на примере. Допустим, вы предполагаете, что акции Alibaba будут падать. Такие выводы сделаны не просто так, вы разбирается в том, что происходит на рынке в текущий момент и хотите заработать на акциях, которых даже нет в портфеле. Текущая стоимость акции на 2 сентября колеблется возле уровня 178 долларов США. Вы предполагает, что к 20 сентября цена опустится до 150 долларов. Шорт акции пройдет в 5 этапов:

1. Активируйте маржинальную торговлю у брокера Тинькофф Инвестиции.
2. Отыщите акцию по тиккеру ABBA или названию компании Алибаба. Работайте с теми акциями, которых даже нет в вашем портфеле.
3. Укажите количество акций, к примеру, 2 штуки, и нажмите кнопку продать.
4. Брокер предоставит нужное количество акций, которые потом придется вернуть. То есть для закрытия «короткой позиции» вы обязаны купить две акции Alibaba. В кабинете вы увидите -2 акции Alibaba, а на балансе сумму 356 долларов.
5. К установленному сроку акции действительно подешевели до цены 150 долларов. Вы покупаете две акции за 300 долларов и возвращаете ценные бумаги брокеру. В этот момент шорт у брокера будет закрыт.

По итогу у вас как не было акций Alibaba, так и нет. При этом вам удалось заработать 56 долларов, из которых брокер удержит комиссию за сделки по установленным тарифам, а также оплату за маржинальную торговлю. Если у вас тариф «Инвестор», с вас спишут по 0,3% от суммы сделок покупки и продажи и 450 рублей за перенос непокрытой позиции. То есть по 25 рублей в день за 18 дней – период со 2 по 19 сентября. Всю информацию о списаниях вы можете посмотреть в отчете брокера в личном кабинете.

Маржин-кол: что означает для инвестора

Маржин-кол – это уведомление от брокера, которое информирует о необходимости пополнить счет или докупить ценные бумаги. Сообщение приходит, если сумма ликвидного портфеля становится ниже минимальной маржи. На этом этапе с вашими активами еще ничего не будет происходить и продавать их не станут. Уведомление придет в виде push-сообщения или СМС на мобильны телефон, а также появится в мобильном приложении и в торговом терминале.

Если пришел маржин-кол, вы не пополнили счет и не уменьшили размер непокрытой позиции, но при этом стоимость портфеля продолжает падать, наступит Stop Out. Тогда брокер без предупреждения может закрыть часть сделок за счет активов на брокерском счете или ИИС. Таким способом он предотвращает обнуление ликвидного портфеля и уход в минус.

Обратите внимание, брокер может закрывать любые сделки до тех пор, пока индикатор по брокерскому счету или ИИС не переместится в зеленую зону. Если у вас несколько брокерских счетов, то маржин-кол не коснется всех, а только определенного счета. Чтобы не допустить такой ситуации, своевременно пополняйте счет или снизьте долю непокрытой позиции, как только индикатор окрашивается в оранжевый цвет.

Избежать маржин-кола у Тинькофф брокера можно несколькими способами:

• держите на брокерском счете больше денег, чем необходимо для сделки;
• открывайте «короткие» позиции на сумму значительно меньше максимально доступного лимита;
• следите за цветом индикатора и не допускать его длительное нахождение в оранжевой зоне;
• настройте уведомления по активам, которые вы получите при достижении определенного уровня цены, на основании чего проведете сделку вручную;
• ставьте по сделкам стоп-лосс на уровне максимальных убытков, которые вы готовы понести, тогда операция пройдет автоматически;
• не проводите сделки «с плечом».

Маржин-кол – это не катастрофа для инвестора, но если вы психологически не готовы к такому развитию событий, не ввязывайтесь маржинальную торговлю.

В чем подвох «коротких» сделок

Инвесторы, которые «шортят», могут потерять деньги, если не учтут несколько нюансов:

1. Брокер берет плату за пользование заемными активами. Когда открывается «короткая» позиция, брокер дает взаймы ценные бумаги. При их продаже на счет инвестора поступают деньги, на которые и будут начислять проценты. Свою процентную ставку для маржинальных сделок можно найти в описании тарифного плана. К примеру, Тинькофф брокер берет оплату при наличии на конец торгового дня непокрытой позиции на сумму свыше 3 000 рублей. Размер платежа одинаковый для всех инвесторов. За каждый день пользования займом брокер спишет от 25 рублей и больше в зависимости от суммы.
2. Не все акции можно шортить. Каждый брокер составляет свой список компаний, по которым доступен шорт. Обычно в список входят только наиболее ликвидные бумаги, которые можно легко купить и продать на фондовом рынке.
3. Короткие сделки связаны с повышенным риском. При покупке в «шорт» ваши убытки могут быть безграничными. Помните, что потенциальный убыток по непокрытым сделкам в разы превышает возможную прибыль. Если этого не учесть брокер принудительно закроет короткую позицию и продаст все активы для компенсации расходов.
4. Возможные потери при попытке заработать на дивидендном гэпе. Более опытные инвесторы знают, что перед выплатой дивидендов акции часто вырастают на пропорциональную сумму, а после закрытия реестра стоимость актива падает – это называется дивидендный гэп. Некоторые трейдеры хотят на этом подзаработать. Если на момент отсечки по дивидендным акциям у вас есть непокрытая позиция, брокер заберет сумму дивидендов и зачислит ее реальному владельцу акции. Кроме того, при непокрытой позиции брокер спишет 13% налога по полученному доходу. Поэтому очень важно следить за тем, чтобы не попасть в реестр акционеров, если акции по факту вам не принадлежат.

Маржинальные сделки в шорт – одна из самых частых причин банкротства неопытных инвесторов. Если это не принимать во внимание, можно потерять весь свой капитал. Если вы все же хотите попробовать торговлю «с плечом», откройте для этого отдельный счет и практикуйте на нем.

Как шортить, если вы долгосрочный инвестор

Привет!

В прошлом посте мы писали, что клиентам Тинькофф Инвестиций доступно маржинальное кредитование в лонг на тарифах «Трейдер» и «Премиум».

Шортить можно только ликвидные бумаги в приложении Тинькофф Инвестиций и веб-терминале. Чтобы открыть короткую позицию в приложении, выберите актив и нажмите кнопку «Продать». Вы увидите, что появились позиции с минусом:

В веб-терминале продать актив можно в виджете «Заявка».

Зеленая кнопка — для покупки в лонг, красная — для продажи в шорт

В виджете «Маржинальная торговля» короткая позиция по бумагам отображается с минусом: 

Картинка с сайта: smart-lab.ru

Сколько стоит

Стоимость маржинальной торговли в лонг и шорт складывается из двух комиссий: 

1. Комиссия за сделку. Вы платите стандартную комиссию согласно своему тарифу.

2. Плата за использование плеча. Если вы возьмете бумаги в долг и вернете их в тот же день, до закрытия торгов на Московской и Санкт-Петербургской биржах, то плату за использование плеча не спишут. Если будете держать актив дольше, то за каждый перенос через ночь спишется плата. 

Пока шорты доступны в приложении Тинькофф Инвестиции на андроид и веб-терминале на сайте. Свежую версию айос с поддержкой коротких сделок раскатим в течение недели. 

Мы подготовили статью по маржинальной торговле в Тинькофф Инвестиции. Поговорим о том, что такое маржинальная торговля и как она устроена в Тинькофф. Разберемся в ее рисках и выгодах. Также рассмотрим комиссии Тинькофф за маржинальную торговлю.

Оглавление

• Главное о маржинальной торговле
• Маржинальная торговля в лонг и в шорт
• Инструменты Тинькофф Инвестиции для маржинальной торговли
• Маржинальная торговля акциями в Тинькофф: инструкция
• Риски и преимущества маржинальной торговли в Тинькофф
• Тарифы маржинальной торговли в Тинькофф
• Заключение

Главное о маржинальной торговле

Маржинальная торговля – торговля средствами, взятыми в долг у брокера. За счет маржи трейдеры увеличивают свою покупательскую способность и потенциальный профит. Но параллельно растут и риски.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Заемные средства называются “кредитное плечо”. У большинства брокеров плечо считается в виде пропорции. Например, 5:1. Это значит, что на одну часть наших средств брокер может дать взаймы 5 таких же частей. Например, у нас $100. С плечом 5:1 мы можем открыть позицию на $500. Плечо зависит от брокера, класса актива, условий пользования и профиля трейдера.

Маржинальная торговля сопряжена с понятием “маржа” (от английского margin – гарантийное обеспечение). Маржа – это залог для займа. Брокер не одалживает средства “просто так” – ему нужно убедиться, что наши убытки не обернутся его убытками. Для этого брокер требует заложить на счете n-ное количество средств. Эти деньги будут “лежать” на нашем счете. В случае возврата долга с ними ничего не случится.

Если средств на нашем счете становится недостаточно для поддержания маржинальной позиции, брокер принудительно закроет ее по рынку (частично или полностью). Средства спишутся в пользу брокера как компенсация. Это называется ликвидация позиции. Таким образом, в зависимости от условий брокера, можно потерять депозит и еще остаться в долгу.

Маржинальная торговля в лонг и в шорт

Маржинальная торговля происходит на фондовом рынке. По сути это обычная торговля акциями, но помимо своих средств мы используем еще заемные. Торгуя акциями, мы, по сути, обмениваемся активами – например, покупаем акции GAZP за рубли. Наши рубли списываются за счета, купленные акции поступают на счет.

Маржинальная торговля “работает” на том же рынке, но использует другие механизмы. Вместо обычных покупок и продаж мы открываем позиции. У позиций есть направление – лонг и шорт. Торговля в лонг – покупка с ожиданием роста. Торговля в шорт – продажа в ожидании падения цены.

Маржинальная сделка в лонг не отличается от обычной покупки акции. Мы покупаем актив, чтобы дождаться его роста, но кроме своих “кровных” еще используем средства брокера.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Допустим, акция GAZP стоит 100 RUB. На нашем счете 1 000 RUB. Мы хотим купить 20 акций. Берем у брокера в долг 1 000 RUB и покупаем 20 акций. Ждем их роста. Когда акции GAZP вырастут на 20%, наша прибыль, благодаря займу, составит 40% – 400 RUB.

Маржинальная торговля увеличивает и потери. Если наши 20 акций упадут на 15% – до отметки 85 RUB – убыток составит не 15%, а 30%.

Избежать убытков по маржинальным сделкам можно, работая с ордерами Stop-Loss, системой риск-менеджмента и проработанной торговой стратегией.

Торговля в шорт – заработок на падении цены. Часто к маржинальной торговле приходят, чтобы “выставиться” в шорт. Торгуя в шорт, активы продают. Это значит, что акции должны быть на счете. Их можно занять у брокера. После займа продаем – допустим, за рубли. Эти рубли остаются у нас на счете. Мы можем делать с ними что угодно, но все равно останемся должны брокеру X акций.

Торговля в шорт – заработок на падении цены акций. Часто к маржинальной торговле приходят, чтобы “выставиться” в шорт. Предположим, мы хотим зашортить 10 акций GAZP, но у нас их нет. Тогда мы можем взять эти акции у брокера и продать их. Рассмотрим на примере.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Акция GAZP стоит 100 RUB. Ожидается падение акций компании. Мы хотим открыться в шорт, но акций GAZP у нас нет. Берем у брокера в долг 10 акций и тут же продаем их. Получаем на счет 1 000 RUB. Ждем падения цены. Когда цена упадет на 15%, снова покупаем 10 акций – уже по 85 RUB. Возвращаем брокеру 10 акций, себе оставляем прибыль – 150 RUB (без учета комиссий).

Если цена пойдет вверх, мы понесем убытки пропорционально сумме займа. Допустим, вместо падения акции выросли на 20%. Займ был на эквивалент суммы в 1000 RUB, мы теряем на сделке 200 RUB. Избежать убытков помогут стоп-ордера и стратегия риск-менеджмента.

Инструменты Тинькофф Инвестиции для маржинальной торговли

Маржинальная торговля в Тинькофф возможна акциями, облигациями, валютами и срочными контрактами. Однако торговать можно не всеми инструментами. Список доступных инструментов для маржинальной торговли можно найти находится в разделе “Инвестиции”, “Обзор” на сайте Тинькофф. При этом не всеми из доступных инструментов можно торговать в шорт.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Параметр “Ставка в %” определяет уровень риска инструмента в %. Этот показатель рассчитывает брокер. Чем он меньше, тем больше инструмента брокер одолжит. И наоборот, чем выше риск, тем меньше кредитное плечо.

Маржинальная торговля акциями в Тинькофф: инструкция

Рассмотрим механику маржинальных сделок с брокером Тинькофф. В Тинькофф Инвестиции нельзя взять займ на сумму меньше баланса портфеля. Займы выдаются только “сверху” баланса трейдера. Приведем пример. На балансе 20 000 RUB “свободных” – открыть маржинальную позицию можно, если потенциальный займ больше 20 000 RUB. Имеющиеся 20 000 RUB будут использоваться как маржа.

Для маржинальной торговли в Тинькофф Инвестиции нужно пройти тестирование. Оно автоматически “всплывает” при включении маржинального режима. Ответы на тестирование выбираются из заготовленных вариантов. Тест не ограничен по времени, пересдавать его можно любое количество раз.

Технически, маржинальная торговля в Тинькофф происходит через обычную покупку или продажу. Пользователю не нужно высчитывать маржу, кредитное плечо и лимиты – их задает брокер. Величина займа зависит от тарифа пользователя, ликвидного баланса портфеля и размера займа. Маржинальная позиции в Тинькофф называется “непокрытая позиция”.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Риск портфеля трейдера определяется двумя параметрами – начальная маржа и минимальная маржа. Выше начальной маржи – зеленая зона. Между начальной и минимальной – желтая. Ниже минимальной – красная.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

“Цвет” портфеля показан в окне маржинальной торговли. Если показатель зеленый (выше начальной маржи) – можно открывать новые маржинальные позиции. Если желтый – нужно пополнить баланс и возможно закрыть часть позиций. Если портфель красный – значит, мы не рассчитали риски и вышли в убыток. Брокер может принудительно закрыть все наши позиции или часть из них.

Рассмотрим открытие маржинальной позиции в Тинькофф Инвестиции. “Заводим” средства на брокерский счет. Допустим, 20 000 RUB.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Выбираем интересующий инструмент – например, акции Лукойла. Мы хотим открыть маржинальную позицию в лонг. Нажимаем “Купить”. Откроется меню покупки.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Допустим, одна акция стоит 5088 RUB. С балансом в 20 000 RUB можем купить три акции. Это отображено в поле ввода количества лотов, в строке “Доступно – [число]”.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Если нужно четыре акции или больше – понадобится “помощь” брокера. Указываем нужное количество лотов. Если их стоимость превышает наш баланс, появится плашка “Будет открыта маржинальная позиция”. Мы купим акции, но на лоты, начиная с четвертого, будет действовать маржинальный займ. Максимальное количество лотов для займа написано в поле ввода, в строке “С плечом – [число]”. В данном случае для займа доступно 19 акций.

Если хотим открыть сделку в шорт – выбираем “Продать”.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Если на нашем счете есть акции компании, продажа будет доступна без плеча. Чтобы открыть шорт, выбираем количество лотов, превышающее наш баланс. Допустим, у нас три акции. Указываем, что хотим продать четыре акции – откроется маржинальная позиция.

Если на нашем счете акций компании нет, то любая сделка по продаже от 1 лота будет маржинальной. Доступное количество также указано в строке “С плечом – (…)”.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Далее – нужно следить за маржинальным балансом своего счета – он находится у иконки шестеренки в правом верхнем углу. Следим, чтобы наш портфель всегда был “зеленый”. Если он желтый, пополняем баланс или закрываем часть позиций.

В терминале Тинькофф маржинальная торговля реализована аналогичным образом.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

Проходим тестирование, подключаем режим маржинальной торговли. Идем в виджет выставления ордеров. Над кнопками “Покупка” и “Продажа” теперь написано, сколько лотов инструмента доступно с плечом. Открываем ордер как обычно, следим за маржинальным статусом.

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

В правом верхнем углу можно включить виджет “Маржинальная торговля”. Он позволяет мониторить статус маржи на нашем счете.

Риски и преимущества маржинальной торговли в Тинькофф

Очевидное преимущество маржинальной торговли – можно торговать бОльшими суммами, чем есть на счете. Если точно предугадывать движения рынка, можно получать больше прибыли, вкладывая меньше. К тому же, маржинальный режим позволяет торговать в шорт.

Есть опция “маржинальный вывод” или вывод под залог. Она позволяет выводить средства со счета, не закрывая текущие позиции. Допустим, мы купили акций на все рубли, что были на нашем счете. В какой то момент нам понадобилось вывести немного рублей, но мы не хотим продавать акции. Тогда можно воспользоваться маржинальным выводом. Брокер “доверяет” нам запрошенную сумму и дает вывести ее со счета, а в залог удерживает эквивалент из наших позиций. Как только мы вернем на счет сумму маржинального вывода, брокер вернет нам залог (за вычетом комиссий).

Но нужно учитывать, что риски в маржинальной торговле существенно выше, чем в “обычной” торговле акциями. Торгуя в займ, можно потерять больше, чем было. Иногда трейдеры не успевают за резкими ценовыми скачками и маржин-колл настигает их внезапно. Поэтому в маржинальной торговле нужно заранее продумывать и соблюдать риск-менеджмент. Не “задирать” плечо, использовать Stop-Loss, не торговать неликвидные и незнакомые инструменты. Со знанием, зачем мы открываем маржинальную позицию и как будем страховаться, риски ликвидации меньше.

Тарифы маржинальной торговли в Тинькофф

Стоимость маржинальной торговли в Тинькофф складывается из двух частей – комиссия за сделку и плата за перенос непокрытой позиции.

Комиссия за сделку взимается два раза – когда позиция открывается и закрывается. Размер комиссии за сделки зависит от выбранного тарифа. Плата за перенос взимается, если оставлять маржинальные сделки открытыми через ночь. Если сумма непокрытой позиции меньше 5 000 RUB, перенос бесплатный. Плата за перенос позиций выше 5 000 RUB зависит от объема позиции – чем больше сумма, тем дешевле (в процентном соотношении).

Картинка с сайта: fsr-develop.ru

При переносе непокрытой позиции через выходные или праздничные дни, комиссия списывается за каждый календарный день. Размер непокрытой позиции оценивается только в RUB. Если торгуем инструментами в иностранной валюте и нужна конвертация, она пройдет по биржевому курсу.

Заключение

Маржинальная торговля в Тинькофф Инвестиции достаточно “дружелюбна” к трейдерам. Некоторые брокеры требуют от трейдера самому высчитывать маржу и риски. Тинькофф делает это сам – трейдеру нужно только следить за “цветом” портфеля. Но это не означает, что трейдер может переложить все на брокера и только “нажимать кнопки”. Рассчитывать маржу и риски самостоятельно нужно уметь. Нужно знать механизмы работы маржинальной позиции. Упрощение рутинных процессов играет в плюс. Но знать, как работают рутинные процессы, тоже преимущество.